阿里巴巴Q3財報：即時零售業(yè)務收入同比增長60%
11月25日，阿里巴巴集團發(fā)布了截至2026財年第二季度財報，集團業(yè)績保持穩(wěn)健增長，整體收入同比穩(wěn)健增長15%（剔除已出售業(yè)務影響）。AI+云、大消費兩大核心業(yè)務強勁增長，阿里云季度收入同比增長加速至34%。即時零售業(yè)務收入為229.06億元，同比增長60%。
報告顯示，截至2025年9月30日止季度：
收入為2477.95億元，同比增長5%。若不考慮高鑫零售和銀泰的已處置業(yè)務的收入，同口徑收入同比增長將為15%。
經(jīng)營利潤為53.65億元，同比下降85%，主要是由于經(jīng)調(diào)整EBITA的減少所致。經(jīng)調(diào)整EBITA同比下降78%至90.73億元，主要歸因于對即時零售、用戶體驗以及科技的投入，部分被阿里巴巴中國電商集團的雙位數(shù)收入增長、云業(yè)務的持續(xù)增長所帶來的經(jīng)營業(yè)績改善，以及多項業(yè)務運營效率的提升所抵銷。
歸屬于普通股股東的凈利潤為209.90億元。凈利潤為206.12億元，同比下降53%，主要是由于經(jīng)營利潤的減少所致。截至2025年9月30日止季度，非公認會計準則凈利潤為103.52億元，相較2024年同期的365.18億元下降72%。
攤薄每股美國存托股收益為8.75元及攤薄每股收益為1.09元。非公認會計準則攤薄每股美國存托股收益為4.36元，同比下降71%及非公認會計準則攤薄每股收益為0.55元，同比下降71%。
經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為100.99億元，相較2024年同期的314.38億元下降68%。自由現(xiàn)金流為凈流出218.40億元，相較2024年同期的凈流入137.35億元有所下降。自由現(xiàn)金流的下降主要歸因于對即時零售的投入以及云基礎設施支出增加。截至2025年9月30日，現(xiàn)金及其他流動投資為5738.89億元。
阿里巴巴中國電商集團本季度，即時零售業(yè)務收入為229.06億元，同比增長60%，主要得益于2025年4月底推出的“淘寶閃購”所帶來的訂單量增長。本季度，集團推進即時零售戰(zhàn)略，大幅擴大業(yè)務規(guī)模，提升用戶體驗，并優(yōu)化運營效率。自9月以來，得益于履約物流效率的提升、高客戶留存率及客單價的上升，即時零售業(yè)務單位經(jīng)濟效益已實現(xiàn)顯著改善。作為戰(zhàn)略的一部分，集團致力推動即時零售與阿里巴巴生態(tài)其他部分的協(xié)同，加快把天貓上的品牌接入即時零售頻道，以豐富商品供給，滿足消費者對即時配送的需求。截至2025年10月31日，約3500個天貓品牌將其線下門店接入即時零售業(yè)務。本季度，客戶管理收入同比增長10%至789.27億元，主要由Take rate提升所驅(qū)動，這得益于“全站推廣”的滲透率提升以及去年9月新增的基礎軟件服務費。本季度，集團即時零售業(yè)務的用戶心智不斷增強，規(guī)模持續(xù)增長，推動淘寶app的月活躍消費者同比快速提升，同時帶動客戶管理收入的增長。集團成功舉辦了雙11狂歡季，通過實施用戶友好的促銷機制，并加大對提供高品質(zhì)商品和優(yōu)質(zhì)客戶服務的商家的支持，淘寶app實現(xiàn)了消費者同比雙位數(shù)增長。88VIP會員是集團購買力最高的消費群體，其數(shù)量持續(xù)同比雙位數(shù)增長，超過5600萬。面向最重要的客戶，集團將通過提升價值定位，繼續(xù)專注于提高88VIP會員的留存。
其它業(yè)務截至2025年9月30日止季度，AIDC經(jīng)調(diào)整EBITA盈利1.62億元，主要由物流優(yōu)化和投入效率共同提升所致。 本季度，AIDC收入同比增長10%至347.99億元。AIDC的國際零售商業(yè)業(yè)務通過接入本地商家和伙伴，并利用阿里巴巴生態(tài)體系的供應鏈優(yōu)勢，帶來更豐富多元的產(chǎn)品供給。速賣通將“海外托管”這一利用本地庫存的模式擴展至超過30個國家。速賣通還通過為中國品牌出海提供一站式解決方案的“Brand+”計劃，豐富商品供給。另外，AIDC的國際批發(fā)業(yè)務進一步提升AI應用以優(yōu)化用戶體驗。截至2025年9月30日止季度，云智能集團收入為398.24億元。總收入及不計阿里巴巴并表業(yè)務的收入同比增長分別加速至34%及29%。這一增長勢頭主要由公共云業(yè)務收入增長所驅(qū)動，其中包括AI相關產(chǎn)品采用量的提升。阿里云持續(xù)引領市場，吸引越來越多客戶采用集團的AI產(chǎn)品和服務。Omdia的《中國AI云市場，1H25》報告指出，阿里云在中國AI云市場份額位列第一，占比35.8%，表明集團有能力通過全棧AI能力繼續(xù)引領中國蓬勃發(fā)展的AI云市場。
阿里巴巴集團首席執(zhí)行官吳泳銘表示：“我們正處于投入階段，構(gòu)建AI技術(shù)和基礎設施平臺，以及生活服務與電商結(jié)合的大消費平臺，創(chuàng)造長期戰(zhàn)略價值。本季度，我們在這些領域大力戰(zhàn)略投入，AI+云、大消費兩大核心業(yè)務保持強勁增長。旺盛的AI需求推動云智能集團收入進一步加速，季度收入同比增長34%，其中AI相關產(chǎn)品收入連續(xù)第九個季度實現(xiàn)三位數(shù)增長。在消費領域，即時零售規(guī)模擴大、單位經(jīng)濟效益顯著改善，帶動淘寶app月活躍消費者實現(xiàn)快速增長。” 阿里巴巴集團首席財務官徐宏表示：“我們的核心業(yè)務收入保持強勁增長，AI收入在云外部商業(yè)化收入占比提升，客戶管理收入同比增長10%。我們將利潤及自由現(xiàn)金流投向未來布局，短期盈利能力預計將有所波動。過去4個季度，我們在AI+云基礎設施的資本開支約1200億元。”
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